Notre constitution de portefeuille la plus connue notamment Afin de nos investisseurs long terme est la suivante : 60% des liquidites sur le marche action et 40% via le marche obligataire.

En 2020, nous sommes passes aux alentours de 90% sur le marche action et 10% sur le marche obligataire d’apres un professionnel des marches financiers. Ces chiffres, si averes, demontrent que aussi nos investisseurs long terme ont ete nombre moins averses au risque qu’auparavant et ont ete appates par nos potentiels gains i  propos des marches, eux-memes portes par l’apport de liquidites des banques centrales. Ca a donc engendre des prises de risques Sans compter que et puis importantes, engendrant une veritable super speculation. Les marches etant inondes de liquidites avec nos banques centrales, ce qui entraine via mecanisme une volatilite moindre car nos carnets d’ordres ne manqueront presque jamais de liquidites Afin de tout type d’ordre. Ainsi avec une baisse en volatilite, cela accentue la confiance des investisseurs dans leurs prises de positions risquees.

Mes investisseurs, ainsi rassures via l’appui des banques centrales, n’ont nullement hesite a investir la majorite de leurs liquidites dans des actifs risques.

Par exemple, au regard de la valeur des rendements obligataires qui sont fort faibles au milieu des politiques monetaires des banques centrales, nos investisseurs ont donc decide de reduire un exposition a votre marche et plutot se concentrer via le marche action. Nous allons donc aborder la speculation en IPO qui a serieusement rappele l’euphorie des annees 2000.

Des mi-2020, une veritable ruee i  propos des IPO parai®t s’etre operee et une telle course continue en 2021. Des grands noms tels que Airbnb, Snowflake, Palantir, Deliveroo, Doordash, Coinbase, Bumble, LucidMotors, la majorite de ces entreprises qui se sont introduites en Bourse seront des firmes technologiques. Mes valeurs technologiques etaient celles nos plus en vogue pendant le Covid, profitant des mesures de confinement a travers individu, il etait donc logique que cette tendance perdure pour les IPO. Neanmoins, une telle ruee par nos IPO semble moins rationnelle quand ces entreprises presentent des fondamentaux tres faibles voire aucun fondamentaux. Indeniablement, la majorite des entreprises n’ont toujours pas realise de benefices, ont des chiffres d’affaires faibles tel Doordash qui a d’ailleurs ete nomme tel « l’IPO la plus ridicule de l’annee » (DoorDash est “l’IPO la plus ridicule de 2020” estiment des analystes Par Investing.com – Actualite Financiere (actualite-financiere.fr))

DoorDash, l’entreprise de distribution de repas a domicile, est paree de l’integralite des defauts : proposee en haut cycle, car la planete va aller du confinement et commander a domicile va perdre le attrait ; pas de profits au troisieme trimestre malgre des conditions favorables, peu de capacite a en realiser dans un secteur qui pourrait etre tres concurrentiel ; et une gouvernance qui donne peu de droits a toutes les actionnaires. Pourtant, vendu a 102 dollars, le titre s’est immediatement envole de 80 %, cotant 182 dollars a l’ouverture, et cela valorise l’entreprise a environ 70 milliards de dollars. C’est plus que Notre fourchette de 90-95 dollars initialement envisagee et surtout 4,7 fois la valorisation effectuee au debut de l’annee. L’entreprise en a profite concernant lever 3,4 milliards de dollars d’argent frais.

Certaines de ces entreprises n’ont meme pas commence la production comme le montre l’eventualite de LucidMotors, nous rappelant d’ailleurs au passage l’histoire de Nikola Corporation, mais c’est ainsi que s’illustre une telle recherche absolue du rendement, qu’importe l’investissement. 2020 aura ete une annee record en termes d’introductions en bourse a toutes les Etats-Unis, avec gui?re moins de 420 IPO qui ont ete lancees sur le marche americain, soit 88% En plus que l’annee derniere, d’apri?s StockAnalysis.com.

En termes de montants, les entreprises ont leve 145 milliards de dollars, un record dans ces 30 dernieres annees, compare au precedent etabli en 1999 franchement avant votre bulle internet. Les IPO de 2020 ont eu 22 % en bourse, cela ne s’etait plus produit depuis vingt annees. En moyenne, des actions cotees cette annee ont grimpe d’environ 24 % via rapport a leur tarifs d’introduction. J’ai correlation inverse normalement prevue entre la volatilite du marche et l’activite d’introduction en bourse a ainsi ete brisee en 2020. Les investisseurs ont Par exemple decouvert « une activite d’IPO record, non juste pour des introductions en bourse classiques et pour des ‘offres suivies’, car des entreprises utilisent des marches publics pour lever des fonds Dans l’optique de relever les defis poses par la COVID-19 auxquels elles sont confrontees ».

L’annee 2021 a demarre tres tri?s Afin de les introductions en bourse. Coinbase, Deliveroo, le chinois Kuaishou, concurrent de TikTok, ou bien Coupang, le geant sud-coreen du e-commerce. A Wall Street, nos firmes se paient dans 1 PER – Price earning ratio, votre PER au-dessus de 17 signifiant que l’action est surevaluee ou que des benefices futurs paraissent anticipes – moyen de pres de 24 Afin de 2021 et proche de 22 pour l’annee suivante, un niveau bien superieur a sa moyenne de 18 des cinq dernieres annees. Mes gens des firmes sont assures de pouvoir commercialiser leurs titres a un tarifs tres eleve. Depuis janvier, les indices boursiers enchainent les records. Le S & P 500 a cloture a un plus bas historique a 20 reprises en 2021 et il affiche deja une hausse De surcroi®t de 16.4 %.

Cette annee, environ 1.070 firmes se paraissent introduites en Bourse lors de pallier semestre au monde, selon une etude du cabinet EY. Elles ont leve 222 eastmeeteast milliards de dollars aupres des investisseurs. En 2 cas, il s’agit de chiffres record depuis bien 20 ans. Pour comparaison, pour l’annee 2020 dans sa totalite, qui etait deja une annee record, on avait comptabilise 1.500 societes qui se seront fera coter pour 331 milliards de dollars leves. Ainsi, on voit qu’en 6 mois, on a deja realise largement environ la moitie des IPO de 2020.

Diverses facteurs conjoncturels expliquent ce rebond inedit des introductions en Bourse, a commencer par l’envolee des marches actions. L’indice MSCI All Country World a grimpe De surcroit de 11 % en 2021. Et ce, alors qu’il avait deja son record historique a Notre fin de l’annee derniere, porte via le rebond des Bourses americaines et asiatiques. Les valorisations historiquement elevees ont convaincu de multiples societes de franchir le pas, d’autant que nos politiques budgetaires et monetaires de soutien a l’activite ont inonde de liquidites les marches financiers.